黃小玉噴出該怕？食品股就怕倒掛！ | 可愛寵物網

2021年5月4日—就食品股而言，第一季財報亮眼可期，食用油大廠大統益(1232)已率先繳出EPS3.05元的...面對黃小玉價格不斷走高，獲利有4成5來自油脂的福懋油表示， ...

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漲勢已經延續3個季度的食品上游原料「黃小玉」，近期更出現幾乎90度噴出急漲至近8年新高(XQ全球贏家)，除乾旱等異常氣候、海運不順造成供給面緊張，來自中國的需求更是強大推手；即使美國農民汰換老舊設備積極擴產，標普全球普氏(S&P Global Platts)分析師仍指出，黃小玉飆漲走勢不會太快落幕。就食品股而言，第一季財報亮眼可期，食用油大廠大統益(1232)已率先繳出EPS 3.05元的新高數字，但市場普遍認為，第二季起，才是考驗各家業者競爭力優劣的開始。

日盛投顧總經理鍾國忠指出，初步來講，原物料上漲剛開始對業者有利，因為有低價庫存、產品若還跟著漲價更拉大利差；但庫存終究會用完或是降低水位，就需要開始購買較高價原料，即使產品能調漲轉嫁，下游客戶不見得全然接受，或是消費者因此減少購買，都會對業者營收與毛利帶來不利影響。

就油脂與飼料等黃小玉囊括原物料大部分佔比的食品業者，市場看今(2021)年第一季可望延伸去(2020)年第四季營運表現，甚至在漲價有成下，可望有更上層樓的獲利成績，但在低價庫存已用罄下，原物料漲價開始在第二季開始為成本帶來考驗，毛利被壓縮程度端視業者產品價格轉嫁能力。

相關業者第一季除了大統益已開出EPS 3.05元的新高數字，福懋油(1225)也有機會再優於去年第四季的0.68元挑戰21季高，包括卜蜂(1215)與大成(1210)也都被預期會有亮眼成績，福壽(1219)更直言第一季大家普遍都會好，因為低價庫存多、產品價格又能與國際同步，但第二季就要在成本見真章，比的是誰的原料成本低、誰的儲存容量大；福懋油也預期第二季營運會先蹲，但下半年則可望在旺季需求帶動下再起。

面對黃小玉價格不斷走高...